Oleg Deripaska will not go into exploration

En+ Group sold its share in GCE

«Kommersant» Russian daily business newspaper No.223/Fri (4278) dated 30.11.2009
En+ Group of Oleg Deripaska sold its 31% share of Mongolian “Gobi Coal & Energy (GCE) for $25 million dollars. GCE is engaged in geological-exploration of coal deposits. However, the group which sold earlier its coal units VostSibUgol ( Eastern Siberian Coal) and IrkutskEnergo is not giving up coal altogether.The Group announced it will retain its interest in Mongolian Tavan Tolgoi-one of largest coal mines in the world. However, tough competition is going on for the deposit. Development of the deposit requires up to $ 10 billion dollars.

En+ Group Holding which is part of “Basic Element” of Oleg Deripaska sold its 31% stake at GCE (Ulaanbaatar) reported sources familiar with the deal. GCE owns more than 20 coal exploration licenses in gobi Desert in Eastern Mongolia.Buyers of the 21% stakes were constortium of investment funds including Origio Resource Partners Ltd, China Commodities Absolute Return Ltd and Origo Sino-India plc.Last Friday, Origo Sino-India announced about this deal.Remaining 10% stakes were obtained by shareholders of the GCE, on preemption rights said the sources.Total sum of the deal, according to Origo Sino-India plc reached about $ 25 million dollars.

En+ purchased 31% stakes of GCE in 2006. Estimates of coking and fuel coal deposits of GCE reach 322 million tons.Currently, the company is completing feasibility studies of two projects said sources close to “Basic Element”.According to Denis Nushtaev, analyst of “Metropol” Russian investment, financial company, the sale of stakes at GCE and VostsibUglya (VostsibUglya was purchased by Irkutskenergo for 12 billion roubles) is connected foremost to need for restructuring debts of En+ group which reached $ 1 billion dollars.

En+ group is not planning to give up coal projects completely. “Basic Element” which owns En+, have Kaa-Hem deposit in Tuva republic of Russia. Basic Element is also part of consortium of "Renova"group which is bidding for Tavan Tolgoi coal deposit in Mongolia. Reserve of the Tavan Tolgoi deposit is 6.5 billion ton of coal. About 40% of the reserve is high quality coking coal.Vladislav Soloviev, head of the En+ group confirmed through representative its interest in the Tavan Tolgoi coal deposit.Bidding for 49% stake of the Tavan Tolgoi deposit which estimated to bring $ 5-6 billion dollars for Mongolia expected to complete by first half of 2010.Following companies are bidding for Tavan Tolgoi: BHP Billiton, Indian Jindal, Brazilian Vale, American Peabody, Chinese Shenhua, South Korean consortium COPEC and Mongolian-Russian Joint venture "Infrastructure Development" (50% owned by “Russian Railways” and 25% owned by Mongolian state company”Erdenes MGL” and 25% owned by "Mongol Railway" state owned company).

Denis Nushtaev, the analyst considers Russia has no chance for Tavan Tolgoi, largest coal deposit in Asia.Since banning of participation of foreigners in Australian mining companies, China is offering for the deposit huge amount of money. Russian companies have no such funds, assumes the analyst. Needed investment for the deposit is about $ 5 billion dollars which scares off Russian investors, added Dmitri Smolin of “Uralsib”, Russian financial corporation.This estimate is confirmed by the sources. The analyst said it will be easier for Mongolia to work with China as it will remain main consumer of raw materials for next five or six years.

By Roman Asankin, reporter of Kommersant newspaper
Translated from Russian to English by Ganbat, editor of MonInfo News Service
P.S:For those that read Russian, original Russian text of the story posted below.

Source:Kommersant newspaper

Original Russian Text of the Story

Олег Дерипаска не пойдет в разведку
// En+ Group продала долю в GCE


Газета «Коммерсантъ» № 223/П (4278) от 30.11.2009



En+ Group Олега Дерипаски продала за $25 млн 31% в монгольской Gobi Coal & Energy (GCE), занимающейся геологоразведкой угольных месторождений. Полностью группа, передавшая ранее "Востсибуголь" "Иркутскэнерго", от угля не отказывается, заявляя о сохранении интереса к одному из крупнейших в мире угольных месторождений — монгольскому Таван-Толгою. Однако за этот актив должна развернуться жесткая борьба, а на его освоение требуется до $10 млрд.

Холдинг En+ Group, входящий в "Базовый элемент" Олега Дерипаски, продал 31% акций GCE (Улан-Батор), сообщил источник "Ъ", знакомый с деталями сделки. GCE владеет более чем 20 лицензиями на разведку угля в пустыне Гоби на востоке Монголии. Покупателем 21% акций стал консорциум инвестфондов, в том числе Origio Resource Partners Ltd, China Commodities Absolute Return Ltd и Origo Sino-India plc. Сообщение об этом в пятницу опубликовала Origo Sino-India. Остальные 10% по преимущественному праву досталась акционерам GCE, сказал источник Сумма сделки, исходя из данных Origo Sino-India plc — около $25 млн.

En+ купила 31% акций GCE в 2006 году. Прогнозные запасы коксующегося и энергетического угля на месторождениях GCE составляют 322 млн тонн. Сейчас завершается подготовка ТЭО двух проектов, рассказал "Ъ" источник, близкий к "Базэлу". По мнению аналитика ИФК "Метрополь" Дениса Нуштаева, продажа GCE, как и ранее "Востсибугля" (его приобрело "Иркутскэнерго" за 12 млрд руб.), связана в первую очередь с необходимостью реструктуризации долгов En+, достигающих $1 млрд.

Полностью отказываться от угольных проектов En+ не планирует. У "Базового элемента", куда входит En+, есть еще Каа-Хемский разрез в Туве, а в консорциуме с "Реновой" группа до сих пор входит в число претендентов на разработку крупнейшего в Монголии месторождения Таван-Толгой с запасами 6,5 млрд тонн каменного угля, около 40% из которых — высококалорийный коксующийся уголь. Глава En+ Владислав Соловьев через представителя подтвердил "Ъ" заинтересованность в проекте. Конкурс на 49% в месторождении, на котором Монголия рассчитывает получить $5-6 млрд, может пройти в первом полугодии 2010 года. На Таван-Толгой также претендуют BHP Billiton, индийская Jindal, бразильская Vale, американская Peabody, китайская Shenhua, южнокорейский консорциум COPEC и СП "Развитие инфраструктуры" (50% у ОАО "Российские железные дороги", по 25% — у "Эрдэнэс МГЛ" и "Монгол Темир Зам").

Таван-Толгой — крупнейшее месторождение в Азии, но оно вряд ли достанется России, считает Денис Нуштаев. После запрета на участие иностранцев в горнодобывающих компаниях Австралии Китай предложит за месторождение любые деньги, а у российских компаний свободных средств сейчас нет, полагает он. "Необходимые инвестиции — около $5 млрд, цена отпугнет российских инвесторов",— добавляет Дмитрий Смолин из "Уралсиба". Эту оценку подтверждает источник "Ъ" в одной из российских угольных компаний. К тому же Монголии удобнее работать с Китаем, так как еще пять-десять лет он останется основным потребителем сырья, добавил аналитик.

Роман Асанкин